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宝钛股份600456需求全面向好

发布时间:2019-11-09 18:52:18

宝钛股份(600456)需求全面向好

东方证券分析师发布研究报告,看好未来钛行业的复苏及公司钛材的出口形势,首次给予其"增持"的投资评级,建议长期投资者积极关注。分析师按照年海绵钛每吨6万元、8万元和10万元的价格假设,预测公司年EPS分别为0.19元、0.69元和1.31元。

分析师认为,钛行业的复苏已经拉开序幕。国际方面,随着工业生产回暖,航空用钛材以及工业用钛材需求将重回上升通道。事实上,欧美的钛铁和废钛价格自去年下半年来已经分别回升了150%和400%,充分反映出欧美钛行业的复苏。国内方面则表现为海绵钛价格企稳并有所回升。分析师指出,随着全球经济强劲复苏,国际航空钛材和我国工业用钛需求的回暖,国内钛行业的复苏指日可待。

公司钛材产量占据全国三分之一,分为出口、军用和民用钛材三部分。分析师表示,基于全球航空业复苏,因此未来两年最看好公司钛材的出口业务。而军用钛材一直是公司盈利的中流砥柱,其毛利率高且相对稳定,国家大飞机战略实施的推进也将使公司军品钛材受益。同时,民用钛材当前竞争处于白热化,毛利率近年下滑明显,后期的战略将着重于结构的调整。

分析师还指出,公司2009年报首次披露的锆材业务表现抢眼,报告期内实现营业收入8000多万,毛利贡献2000多万。公司目前已具备规模化生产工业级锆材的能力。据预测,2010年公司锆材产量有望增加2倍以上,至吨,从而贡献毛利万元。

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