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华泰证券:年报披露结束 分层临近带动结构性分化

发布时间:2019-12-04 18:52:28

华泰证券:年报披露结束 分层临近带动结构性分化 2016-05-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周新三板年报披露结束,随即将迎来五月的分层实施。分层方案在出台前后,已经推动一批新三板企业实现了价值回归;我们猜测新三板正在进行着制度培育,越优质的企业在新三板越可能享受更多的红利,建议规避短期主题交易机会,关注中长期结构性机会。在监管趋严背景下,针对新三板的投资策略和投资行为也将PE型向投行型转变。对于新三板投资,综合考虑时间周期后,以退出为目的倒推前端的投资行为将成为下一个阶段新三板投资的重要策略,这一策略的实现过程将是投行型策略在新三板中的兴起。

本周新增挂牌公司140家,25%企业营收过亿本周新三板挂牌公司达到6945家,全市场总股本40 5.91亿股。本周新增挂牌企业共140家,做市转让2家,协议转让1 8家。行业分布方面,制造业66家占47.14%,信息技术27家占19.29%。新增挂牌企业中, 5家营业收入超过1亿元,占比25.00%;25家净利润超过1000万,101家企业实现盈利。成长能力方面,有24家营收增速超过100%,46家净利润增速超过100%。个股方面,租赁和商务服务业的川山甲(8 6 61)营收最高为10.64亿;工业机械行业的拓控信息(8 7156)净利润最高 660.28万。

本周总成交量略有下降,单日成交量突破10亿本周成交数量7.52亿股,环比减少22.85%;成交金额40.11亿元,环比减少1 .47%;成交笔数74891笔,环比减少4.7 %。三板成指收于127 .50点,较上周上涨了20点左右;三板做市指数收于1242.51点。本周行情方面,信息技术板块鹤立鸡群,涨幅244.94%居于首位。本周新三板市盈率(TTM,剔除负值)为26.84,已经连续数周微降。

本周定增实施共募集 7.82亿元,增发数量较上周大幅增加上周共有91家公司实施定向增发,总共发行9.25亿股,募资额达 7.82亿元。募资金额最高的为商务服务业的新生飞翔(8 2297),实际募资总额8.77亿元。有79家公司发布定增发行预案,共计划发行7.89亿股,共拟募集资金50.41亿元,募资金额最高的行业为信息技术行业,拟募资1 .92亿元,占比27.61%。来自医疗保健行业的兰卫检验(8 475 )和信息技术行业的奥其斯(8 6614)预计募集资金最高,同为6亿元,发行对象均面向机构投资者和境内自然人。

本周新三板有1422家挂牌企业披露2015年年报截至4月29日,新三板本周有1422家挂牌企业披露了2015年年报,披露总数已达到6882家。本周公布年报的企业中,来自信息科技咨询与其它服务行业的钢银电商(8 5092)营业收入最高,高达211.97亿元,为本周唯一一位超百亿营业收入的企业;营收超过1亿的企业有555家,占本周披露企业数量的 9.0 %。净利润方面,来自金融行业的东海证券(8 2970)净利润最高,为18. 7亿元;净利润超过1000万的有460家,占 2. 5%,净利润为正的企业数量为11 7家,占本周披露企业数的79.96%。成长性方面,营收增速最高为时间互联(8 71 9);营收增速为正的企业有98 家,占比69.1 %。净利润增速最高为优通科技(8 6746);增速为正的企业有867家,占比60.97%。资产收益方面,ROE最高的为来自工业机械行业的ST国顺(4 01 6);ROE为正的企业有11 8家,占本周披露数量的80.0 %。

风险提示:新三板流动性不足带来的系统性风险。

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